令和7年度 中小企業診断士 企業経営理論 問6

各選択肢の解説

ア

TOB とは、買収者が対象企業の株式を公開市場で株主から買い付ける手法のことを指す。

TOBは取引所外で条件を公表して株式を買い付ける公開買付けであり、公開市場での通常の買付けではない。

イ

経営陣が中核となって既存株主から株式を買い取ることをMBO と呼ぶが、MBO は上場企業では起こるが、非上場企業では起こらない。

MBOは非上場企業でも行われ得る。

ウ

仕入先の事業を買収し、事業のバリューチェーンの変革を目指す買収を水平的M&A と呼ぶ。

仕入先の買収は川上方向の垂直的M&Aである。

エ

ジョイントベンチャーは、M&A よりも当事者同士で共有できる情報の範囲が広く範囲の経済を享受できるので、より大きな相乗効果が期待される。

ジョイントベンチャーがM&Aより必ず広い情報共有や大きな相乗効果を得られるわけではない。

オ

ベンチャー企業が開発した革新的な技術やビジネスモデルを取り込み、自社の既存事業との間でシナジーを発現させることなどを目的に、事業会社がベンチャー企業に投資をすることをCVC（コーポレート・ベンチャー・キャピタル）と呼ぶ。

正しい。事業会社による戦略的ベンチャー投資の説明である。