令和7年度 中小企業診断士 財務・会計 問20(1)

各選択肢の解説

ア

資金の借り入れができるならば、効率的フロンティアは点B、点Cと点Gを 結ぶ線となる。

安全資産が存在しない設定で、安全資産との組合せを示す直線を効率的フロンティアにはできない。

イ

投資家のリスク回避度が高いほど、最適なポートフォリオは点Eと点Gを結 ぶ直線上の点E寄りに位置する。

点Eと点Gの直線は安全資産との組合せを含む。設問は安全資産がない場合。

ウ

投資家のリスク回避度にかかわらず、最適なポートフォリオは点Cになる。

接点Cは安全資産を含む場合に重要だが、安全資産なしでは全投資家の最適点がCに固定されない。

エ

リスク回避的な投資家は、自身のリスク回避度に基づいて、点Bと点Dを結 ぶ曲線上から最適なポートフォリオを決定する。

安全資産なしでは危険資産の効率的フロンティア上で、個々のリスク回避度に合う点を選ぶ。